奧萊管業(yè)研究：十月份國內(nèi)無縫鋼管市場弱勢運行

『 簡要：9月份國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩小幅下行的局面。9月份國產(chǎn)鐵精粉、進口鐵礦石價格的下跌，使得成本對后期鋼價的支撐力度略有減弱。目前粗鋼日產(chǎn)持續(xù)增加，鋼材社會庫存趨于回升，預計10月份鋼鐵需求溫和放量，供需矛盾將有所加大，國內(nèi)鋼鐵市場仍將震蕩弱勢運行。』

一、九月份國內(nèi)鋼鐵市場小幅下跌

9月份國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩小幅下行的局面。據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月30日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數(shù)為139.4，較上月末下跌2.4%。其中長材價格指數(shù)為155.5，較上月末下跌2.6%；板材價格指數(shù)為120.0，較上月末下跌2.3%(詳見圖1)。

從蘭格鋼鐵區(qū)域價格指數(shù)來看，9月份各區(qū)域價格指數(shù)全面下跌，其中華南地區(qū)跌幅最大，達3.7%；西南地區(qū)跌幅最小，為1.3%；其他地區(qū)跌幅在2.4-2.9%之間。

圖1 蘭格鋼鐵價格指數(shù)(LGMI)走勢圖

蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測的5大鋼材品種10大城市均價顯示，9月30日，5大鋼材品種均較上月末有所下跌，其中中厚板跌幅最大，為4.2%；冷軋卷跌幅最小，僅0.5%；其他三個品種跌幅在1.9-2.9%之間(詳見表1)。

表1 五大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、十月份國內(nèi)鋼鐵市場將弱勢運行

7、8月份國內(nèi)鋼企盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)，帶動鋼鐵產(chǎn)量回升；而目前鋼鐵市場的去庫存化已經(jīng)基本結(jié)束，即將進入庫存回升通道，市場資源供給壓力再現(xiàn)。歷來被業(yè)內(nèi)普遍看好的“金九銀十”，今年卻由于7、8月份的持續(xù)反彈提前透支上漲空間，以及需求釋放不及預期而出現(xiàn)“旺季不旺”的情形。

1、八月份粗鋼日產(chǎn)回升 九月或?qū)⒗^續(xù)高位

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份全國粗鋼產(chǎn)量6627.6萬噸，同比增長12.8%；鋼材產(chǎn)量9193.5萬噸，同比增長15.6%。1-8月，我國粗鋼累計產(chǎn)量52184萬噸，同比增長7.8%；鋼材累計產(chǎn)量63083.3萬噸，同比增長11.2%。

8月份我國粗鋼日均產(chǎn)量213.8萬噸，比7月份日均產(chǎn)量上升2.6萬噸，粗鋼日均產(chǎn)量結(jié)束連續(xù)三月下降，開始回升。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月份我國重點大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤31.16億元，環(huán)比增長35.42%。鋼企利潤好轉(zhuǎn)直接帶動產(chǎn)量回升，9月中上旬中鋼協(xié)預估全國粗鋼產(chǎn)量連續(xù)回升，9月中旬為214.35萬噸，較9月上旬回升0.66%。預計9月份粗鋼日均產(chǎn)量將繼續(xù)小幅回升。

9月12日國務院發(fā)布《大氣污染防治行動計劃》；隨后(9月17日)環(huán)境保護部、發(fā)展改革委等6部門聯(lián)合印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)落實大氣污染防治行動計劃實施細則》。鋼鐵作為重點污染治理行業(yè)，將提前完成“十二五”淘汰落后產(chǎn)能目標，2015年再淘汰煉鐵1500萬噸、煉鋼1500萬噸；并進行清潔生產(chǎn)審核及推進企業(yè)清潔生產(chǎn)技術改造，力爭到2017年，重點行業(yè)排污強度比2012年下降30%以上，鋼鐵的循環(huán)再生比重約達40%。通過大氣污染防治行動計劃的實施，將有助于鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，同時在環(huán)保成本提升的基礎上，倒逼一部分鋼企退出市場，改善行業(yè)的產(chǎn)能嚴重過剩問題。而在鋼鐵產(chǎn)量的影響上將會有一個傳導過程，可能在四季度才會有所體現(xiàn)。

圖2 我國粗鋼和鋼材月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)

2、八月份鋼材出口量大幅回升 后期將有所回落

8月份我國鋼材出口量環(huán)比大幅回升，進口量略有上升。海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月份我國出口鋼材614萬噸，環(huán)比增長19.2%，同比增長44.8%；1-8月累計出口鋼材4198萬噸，同比增長17.4%。8月份我國進口鋼材123萬噸，環(huán)比上升4.2%，同比上升2.5%；1-8月累計進口鋼材923萬噸，同比下降0.9%(詳見圖3)。

三季度以來，我國鋼鐵行業(yè)已經(jīng)遭受7起其他國家和地區(qū)的貿(mào)易救濟調(diào)查(詳見表2)，可見隨著我國鋼材相關產(chǎn)品出口量的增加，貿(mào)易摩擦的問題日益突出。蘭格鋼鐵信息研究中心調(diào)查發(fā)布的鋼鐵流通業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，9月份鋼鐵流通業(yè)的出口訂單指數(shù)為48.5%，較上月下降1.5個百分點，反映鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的出口訂單需求下降。9月份鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的出口訂單量也有較大幅度的下降，后期鋼材出口或?qū)⒊霈F(xiàn)回落。

表2 2013年第三季度其他國家及地區(qū)對我國鋼鐵行業(yè)的貿(mào)易調(diào)查情況

圖3 我國鋼材月度進出口情況

3、九月份鋼材社會庫存小幅下降 十月份即將回升

截止9月底，鋼材社會庫存較8月底略有下滑。據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月27日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1353.0萬噸，較8月底減少3.3萬噸，月環(huán)比下降0.2%，年同比上升4.2%；其中建筑鋼材社會庫存674.3萬噸，較8月底減少0.8萬噸，月環(huán)比下降0.1%，年同比上升10.0%；板材社會庫存678.7萬噸，較8月底減少2.5萬噸，月環(huán)比下降0.4%，年同比下降0.9%(詳見圖4)。預計隨著國慶假期期間到貨量增加、出貨量減少，鋼材社會庫存將現(xiàn)回升。

圖4 國內(nèi)每周鋼材社會庫存走勢圖

4、九月份鐵礦石價格小幅下跌 成本支撐力度略有減弱

9月份國產(chǎn)鐵精粉及進口鐵礦石有所下跌，焦炭價格小幅上漲。據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月30日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉的市場價格為1040元，較上月末下跌20元，環(huán)比跌幅1.9%。進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為915元，較上月末下跌20元，環(huán)比跌幅2.1%。唐山地區(qū)二級冶金焦的市場價格為1350元，較上月末上漲20元，環(huán)比漲幅1.5%。

9月份由于鐵礦石市場價格的下滑，成本對后期鋼價的支撐力度略有減弱。蘭格鋼鐵信息研究中心成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用9月份購買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯的平均成本價較8月份下跌5元，跌幅僅為0.1%。

5、下游行業(yè)平穩(wěn)增長 鋼鐵需求溫和釋放

8月份無論從工業(yè)增加值還是固定資產(chǎn)投資均呈現(xiàn)出較好的增長態(tài)勢。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長10.4%，比7月份加快0.7個百分點；1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)262578億元，同比名義增長20.3%，增速比1-7月份加快0.2個百分點。國家統(tǒng)計局和匯豐銀行近日公布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)顯示，9月官方和匯豐兩個制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)雙雙回升，顯示中國經(jīng)濟增長態(tài)勢平穩(wěn)。

但從全國房地產(chǎn)開發(fā)投資來看，1-8月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資52120億元，同比增長19.3%，增速比1-7月份回落1.2個百分點。近期由于房價漲速太快，國內(nèi)多家銀行收緊房貸業(yè)務，這對房地產(chǎn)需求將產(chǎn)生一定的抑制作用，進而影響房地產(chǎn)開發(fā)投資，影響用鋼需求。目前東北地區(qū)天氣轉(zhuǎn)冷，東南沿海一帶的強臺風使建筑施工在近期難以開展，預計10月份鋼鐵下游需求將呈現(xiàn)溫和釋放的狀況。

綜上所述，10月份仍是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)需求旺季，但目前北方天氣已經(jīng)轉(zhuǎn)冷，而東南沿海一帶由于臺風天氣，建筑施工將受到一定影響。目前粗鋼產(chǎn)量及鋼材社會庫存將會回升，供需的不平衡將壓制10月份鋼價，但成本的相對堅挺使得鋼價下跌空間有限。預計10月份國內(nèi)鋼鐵市場仍將維持弱勢運行態(tài)勢。