2014年全年鋼材價格總體波動幅度不大

　　2013年鋼材市場在希望中開啟，在下跌中前行，在平淡中收尾。歷史最高產(chǎn)量、最小的年度價格波動幅度、08年以來的價格低點、最大的去庫存幅度等多個或合理或矛盾的數(shù)據(jù)都出現(xiàn)在這一年，耐人尋味。近日，2013年多項行業(yè)數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，筆者對鋼鐵行業(yè)相關指標進行了匯總(如表1所示)并進行簡要分析，供大家參考。

　　表1 鋼鐵行業(yè)主要指標年度盤點

　　鋼材價格：跌幅明顯，波幅較窄�？v觀2013年的鋼材市場，價格重心較2012年進一步下移。年初，在國家頻頻出臺利空政策的影響下，鋼材市場一度進入下跌通道，周期長達4個月之久，螺紋鋼甚至跌到了08年以來的低點。直到6月底，鋼廠檢修逐漸增多，粗鋼產(chǎn)量有所下降，供需矛盾得到一定程度的緩解，加上國務院發(fā)出了“穩(wěn)增長、保下限”的信號，鋼市才開始出現(xiàn)回暖，8月中旬達到年內(nèi)的次高點，之后供需矛盾激化，市場再度陷入震蕩下行通道。全年Myspic綜合指數(shù)均價較2012年下降7.7%，長材跌幅大于板材。各品種年度波動幅度均小于往年，以螺紋鋼為例(如圖1所示)，2010和2012年波動幅度在900元/噸，2011年為800元/噸左右，2013年螺紋鋼的年度波動幅度為600元/噸左右，鋼材市場之所以呈現(xiàn)出這樣的特點，一方面是由于資金面偏緊，市場缺乏資金炒作，導致行情難以大起大落。另一方面，今年的產(chǎn)量遠遠高于往年，行情稍有起色，鋼廠便開始釋放產(chǎn)量，制約了鋼價的上漲的幅度;而在價格下跌時，由于鐵礦石等原材料價格的堅挺又使得成本支撐較為強勁，這也導致下跌幅度不會太深。在當今產(chǎn)量高企、資金偏緊的大背景下，2014年鋼材價格或仍將維持窄幅波動的態(tài)勢。

　　圖1 三級螺紋鋼歷年波動幅度對比

　　原材料價格：其他品種下跌明顯，進口礦表現(xiàn)堅挺。從各原材料品種的價格來看，2013年全年煉焦煤和噴吹煤的價格跌幅最大，跌幅達15-25%，廢鋼、鋼坯等原材料的跌幅在15%以內(nèi)(如表2所示)，鐵礦石價格表現(xiàn)最為堅挺，進口礦價格還出現(xiàn)了小幅的上漲，這主要得益于較高的鋼鐵產(chǎn)量下鋼廠對礦石的剛性需求。2013年鐵礦石新增供應量大約為7000~7500萬噸，而新增需求也基本相當，這種供求平衡格局使得2013年鐵礦石均價與2012年水平基本相當。2014年面臨的情況或?qū)⒂兴�不��。目前，世界前四大鐵礦供應商巴西淡水河谷、澳洲力拓和必和必拓以及FMG均進入擴產(chǎn)高峰。2014年鐵礦石供大于求的格局已經(jīng)形成，鐵礦石價格的上漲將面臨較大壓力。煤炭行業(yè)的產(chǎn)能過剩狀況也較為嚴峻，預計2014年焦煤、焦炭全年均價將較2013年繼續(xù)小幅下降。不過，由于焦煤等原料價格處于相對低位，下跌空間可能不大。

　　表2 主要原材料價格對比

　　產(chǎn)量：增幅明顯，其中長材產(chǎn)量增幅大于板材。2013年，國內(nèi)共生產(chǎn)粗鋼7.79億噸，同比增長8.7%。鋼材產(chǎn)量10.7億噸，較去年同期新增12.2%，其中，長材累計同比增長14%，板材累計增產(chǎn)10.8%，2013年黑色金屬礦選業(yè)固定資產(chǎn)投資仍保持了13.2%的較高增速，尤其是房價節(jié)節(jié)攀升，各地建設熱情高漲，促使鋼廠加大了對長材的生產(chǎn)力度。而機械、造船等行業(yè)相對表現(xiàn)疲弱，使得板材需求承壓，鋼廠增產(chǎn)力度弱于長材。其中螺紋、線材，分別占到增產(chǎn)總量的24.7%和12.7%(如表3所示)，加起來占到增產(chǎn)總量的將近40%。熱軋品種受下游汽車表現(xiàn)搶眼的帶動，增產(chǎn)幅度也達到了15.6%，這也使得這幾個品種的價格在2013年表現(xiàn)最為弱勢，下跌幅度遠大于其他品種。據(jù)統(tǒng)計，2013年新增高爐產(chǎn)能為6000萬噸左右，但受市場低迷及國家屢屢出臺化解產(chǎn)能過剩措施等因素影響，2014年預計將淘汰煉鐵落后產(chǎn)能1000萬噸左右。目前統(tǒng)計的新增產(chǎn)能為2045萬噸，如果加上未在統(tǒng)計之列的新增設備，預計2014年中國新增高爐產(chǎn)能為3000萬噸左右，在產(chǎn)能的溫和增長之下，預計2014年粗鋼產(chǎn)量仍將較2014年小幅增長4%左右。

　　表3 2013年1-11月鋼材主要品種新增產(chǎn)量及占比 單位：萬噸

　　進出口：鋼材出口同比增長較快，對東盟出口增長迅猛。2013年，鋼鐵企業(yè)進一步加大了開拓國際市場的力度，全年共出口鋼材6234萬噸，同比增長11.9%;共進口鋼材1408萬噸，同比增長3.1%。從鋼材出口的主要國家來看，我國對于東盟的出口增長迅猛，在我國出口量排名前十的國家中，東盟國家占據(jù)6席(如表4所示)。1-11月，我國對東盟累計出口鋼材1376.6萬噸，同比增長29.7%;其中對越南出口增速甚至高達63.2%。不過與此同時，我國出口韓國的數(shù)量有所下滑，降幅為7.2%;對印度的出口下滑也較為明顯，降幅23.2%。目前美國經(jīng)濟緩慢復蘇，歐債危機有所緩解，新興經(jīng)濟體之前采取的貨幣寬松政策也有助于經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)和鋼材需求的恢復，不過，近年來貿(mào)易摩擦以及人民幣升值等因素都將會抑制我國的鋼材出口，2014年鋼材出口面臨較大壓力，預計難以維持2013的較高增速。

　　表4 2013年1-11月累計鋼材出口分國別變化情況

 　　主要宏觀指標：穩(wěn)中向好。從最新發(fā)布的2013年度宏觀數(shù)據(jù)來看，各指標表現(xiàn)出穩(wěn)中向好的態(tài)勢。盡管2013年國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大，但在國家穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)之下，全年GDP仍實現(xiàn)了同比增長7.7%，符合市場預期。2013年年末M2 余額110.65萬億元，同比增長13.6%，在12月份翹尾因素為0，比11月份下降3.1個百分點的前提下，M2僅較上月回落了0.6個百分點也表明貨幣增速仍然較快。去年中央采取了一系列深化改革的措施，例如轉(zhuǎn)變政府職能、簡政放權(quán)、方便社會創(chuàng)業(yè)等，這必將激發(fā)我國經(jīng)濟發(fā)展的發(fā)展能量。而城鎮(zhèn)化、工業(yè)化、信息化的大格局也必將帶動巨大的投資需求，2014年投資、消費、出口“三駕馬車”總體仍會保持平穩(wěn)較快的增長。

　　展望2014年，美國經(jīng)濟有望小幅提速，歐元區(qū)經(jīng)濟景氣度回升，制造業(yè)PMI連創(chuàng)新高，經(jīng)濟景氣指數(shù)、投資者信心指數(shù)和消費者信心指數(shù)均有所上漲。盡管失業(yè)率仍維持高位，南歐國家的債務問題尚未徹底解決，但復蘇已是當前歐元區(qū)經(jīng)濟的主旋律，2014年預計歐元區(qū)GDP有望首次實現(xiàn)正增長。2014年預計美聯(lián)儲量化寬松退出即將啟動，資本流動可能給新興國家?guī)�來的風險不可忽視，預計新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速將繼續(xù)小幅放緩。

　　國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能繼續(xù)保持增長，需求增長相對有限，2014年供需壓力仍然較大，資金偏緊的局面短期內(nèi)難以得到有效緩解，都將制約鋼價的上漲;此外，礦石供給增加較多，礦價小幅下跌的可能性很大，對鋼價的支撐作用將有所減弱;預計2014年全年鋼材價格總體水平將較2013年降低3%左右，整體波動幅度不大。


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